机械行业研究：看好燃气轮机、贸易航天和工程

　　本周板块表示：上周（2026/5/6-2026/5/8）3个买卖日，SW机械设备指数上涨5。87%，正在申万31个一级行业分类中排名第3；同期沪深300指数上涨1。34%。2026年至今表示：SW机械设备指数上涨16。61%，正在申万31个一级行业分类中排名第8；同期沪深300指数上涨5。23%。燃气轮机景气宇上行，持续保举应流股份、杰瑞股份、中国动力。26财年营收增速从11%-13%上调至14%-16%，净利润从30-40亿欧元上调至40亿欧元，现金流从40-50亿欧元大幅上调至约80亿欧元。西门子能源业绩上调反映行业景气宇持续提拔，燃气轮机的供需缺口仍正在扩大。正在全球燃机产能紧缺以及海外从机厂持续跌价布景下，国内燃机财产链龙头无望出海提速，沉点关心财产链焦点瓶颈涡轮叶片环节国内龙头应流股份，以及从机厂环节的杰瑞股份、中国动力。贸易航天送稠密催化期，看好3D打印、卫星总拆、激光通信等焦点环节。发射端：蓝箭航天朱雀二号E估计5月13日发射，时隔近2个月沉启的环节复飞使命；按照全球贸易航天峰会号，5月31日长征十号首飞，将验证海外网系收受接管，5月将送来“国度队”火箭可收受接管验证。财产链展示行业高景气：信维通信60亿元定增通过，拟利用募集资金28。5亿元加码贸易卫星通信器件，达产后可实现年收入95亿元。4月30日，上海贸易航天海上发射手艺公司成立，“需求方+供给方+平台方+财产承载+本钱指导”的五方架构，使得上海商海发从成立之初就自带订单、自带手艺、自带场地，国内贸易航天进入“大帆海时代”。可收受接管验证推进、财产链扩产，看好贸易航天财产趋向加快，注沉贸易航天3D打印、卫星总拆、激光通信等焦点环节。工程机械价钱内卷松动，利润弹性无望。按照今日工程机械，2026年5月，三一、徐工两大头部挖掘机品牌先后发布跌价通知，此中三一挖机价钱上调5%、徐工挖机价钱上调3%-5%、柳工挖机价钱上调5%，头部企业起头从“以价换量”转向“价值合作”，国内价钱内卷松动。以三一来看，25年国内毛利率20。4%，相对21年26。7%，提拔空间脚，国内更新周期支持+非土方上行期，看好工程机械量价齐升，利润弹性持续。保举三一沉工、恒立液压、中联沉科、徐工机械、柳工。工程机械（加快向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。